当人形机器人竞赛进入“下半场”，资本的流向开始变得异常清晰。

2月24日，国内灵巧手标杆企业因时机器人官宣完成C1、C2两轮融资，合计金额数亿元人民币。如果只看金额，这已经是2025年以来机器人核心零部件赛道最具分量的融资事件之一。但机器人大讲堂发现，真正让行业为之一振的，是那份堪称“顶配”的投资名单。

其C1轮由中国移动链长基金与深创投联合领投，博原资本、达晨财智、春华资本跟投。C2轮由北京市人工智能产业投资基金领投，启明创投、博原资本、春华资本、金石数经基金、TCL创投跟投。

这里面有三家政府背景基金，北京市人工智能产业投资基金、深创投、金石数经基金；三家产业巨头，中国移动、TCL、博原资本（两轮跟投）；以及三家一线市场化机构，启明创投、达晨财智、春华资本。

从资本阵容看，国家队和产业资本入局核心零部件，就不是简单的财务投资，或许更多可以看作是一场围绕灵巧手赛道的“资源集结”和重点攻坚。

01.

国家队出现的意义何在？

北京市人工智能产业投资基金以及深创投的领投，很容易让人联想到去年习近平主席在北京考察时对机器人灵巧作业能力的高度关注。

这并非偶然。作为千亿级高精尖产业基金的核心布局方向，“具身智能”被明确列为重点支持领域。而灵巧手，恰恰是具身智能最直接的执行终端。

两家地方主导国有资本的入局，代表了国家战略层面对机器人核心基础部件自主可控的迫切需求，以及通过赋能头部企业，快速构建产业生态的清晰路径。这也意味着因时机器人将获得政策支持、智算中心资源、训练数据对接等一系列“国家队”级别的赋能。

金石数经基金的跟投，则更聚焦落地的颗粒度。作为石景山区属国企背景基金，它的入局将推动因时在京津冀智能制造产业园区的落地，同时在灵巧手数据采集、数字孪生应用等层面提供支持。

三个政府背景基金的站位，可以说传递的信号很明确，即灵巧手不仅是商业赛道，而是已经上升为国家级战略需要突破的“卡脖子”环节。

02.

产业巨头为什么现在入场？

除了国家队，产业资本的入局，很多人第一反应是意外。但仔细想想，手恰恰是机器人落地最合理的切入点。

灵巧手要实现精准操作，需要极低延时的实时控制，需要场景数据，需要物料信息，产业资本刚好符合这些特性。

例如中国移动5G-A网络的低延迟特性，恰好可以解决机器人“手”与“脑”之间的通信瓶颈。未来，当机器人需要远程执行精细任务时，中国移动的网络能力将成为因时灵巧手的“神经通路”。

站在这一视角来看，博世的投资逻辑也相对清晰。作为全球工业自动化的老牌玩家，博世比谁都清楚“手”在制造场景中的价值。博原资本两轮持续跟投，可以看作背后是博世OpenBosch开放创新平台的资源导入。从工业级可靠性测试标准，到海外制造场景的对接，再到全球供应链的整合，博世能给因时的，是一套经过几十年验证的工业化成熟逻辑，从而能带来更多的产业合作价值。

TCL创投的入局，则指向消费电子与智能制造的交叉地带。家电装配、消费电子产线这些场景对灵巧手的精度和柔性要求极高，也正是目前机器人需求量大，未来基于国产灵巧手渗透率有望实现提升的领域。TCL带来的不仅是资金，更是产线级的落地机会和技术协同。

三家产业巨头，三家不同的资源禀赋，但指向同一个结论：灵巧手已经走出了实验室，进入了产业化的深水区。

03.

市场一线机构的共识

启明、达晨、春华，这些一线资本的名字出现在同一张投资名单上，本身就是一种共识。

他们看中的或许是“全栈自研+万台交付”。因为在灵巧手这个领域，能做demo的团队很多，能跑通供应链、完成万台级量产的，目前只有因时机器人一家。

启明创投的投资逻辑聚焦“技术壁垒高、商业化潜力大”的核心标的，此次跟投因时机器人，有望依托其全球化投资视野，为因时提供海外市场拓展、国际技术合作、高端人才引入等方面的支持，推动因时灵巧手的全球化布局。这些恰恰是灵巧手next-level的刚需。

达晨财智近10年稳居本土创投前三，在智能制造领域投资了众多明星企业，在智能制造领域积累了大量的工业场景资源。机器人大讲堂发现，其也是因时B2轮的领投资本，作为本土创投的长跑选手，再次押注无疑凸显了其对因时长期性的看好。

春华资本同样作为早期就投过因时的全球资本，这次又是两轮持续跟投，表明了对因时长期价值增长的高度认可。

三家一线机构，三条不同的赋能路径，但指向同一个判断：因时机器人代表的“全栈自研、规模交付”模式，已经被资本市场确认为通往成功的可行路径，下一步有望走向全球化的更远未来。

04.

万台交付背后的产业变局

2025年，因时机器人灵巧手全年交付量突破10000台。

这个数字的意义，很多人可能低估了。

在硬件赛道，1万台是一个临界点。跨过这个数字，意味着供应链体系跑通了，质量控制流程稳定了，批量制造能力成型了。灵巧手不再是实验室里的“精密艺术品”，而是可以稳定供应的工业品。

更重要的是，这1万台不是躺在仓库里的库存，而是真实落地的商业化交付。从科研机构到工业场景，从本土市场到北美、欧洲，因时的灵巧手已经完成了跨场景、跨区域的验证。2026年马年春晚，因时灵巧手在小品《奶奶的最爱》中亮相，高频展示场景下的稳定表现，让国产灵巧手的核心能力走进了亿万观众的视野。

这背后，是因时机器人十年的技术积累。

微型电机、行星滚柱丝杠、减速器、传感器，这些核心上游零部件，因时全部自研自产。这不是“为了自研而自研”，而是从底层实现性能、尺寸、功耗的最佳平衡。盐雾测试、高低温测试、振动测试、防水测试，针对工业场景的极端工况，因时更是已经沉淀出一整套测试标准和工艺流程。

其结果是，因时的产品矩阵已经覆盖了从高自由度科研需求到中等自由度量产需求的全谱系。连杆方案之外，腱绳、直驱等技术路线同步推进。这使得如今的因时机器人，已经通过对多元应用场景的前瞻性覆盖，比后发玩家走出了更远。

05.

一场“由手及身”的产业革命

回到这次融资。

三路资本的集结，其实最终指向了三个方向：技术研发、交付能力、全球市场。

技术研发，对应的是灵巧手性能的持续迭代。交付能力，对应的是成本控制的规模效应。全球市场，对应的是生态扩张的边界突破。

国家资本的政策支持、产业资本的技术和场景资源，一线资金的全球化资本运作，这些资源的叠加，正在把一家技术公司推升为产业生态的核心节点。

更值得思考的是，灵巧手的规模化成熟，正在解开人形机器人产业的最后一道枷锁。

过去，人形机器人最大的痛点是“手”。能做抓取的不够灵活，能做精细操作的不够可靠，能做复杂任务的不够便宜。现在，随着因时机器人这样的玩家跨过万台门槛，拥有一双“巧手”正在从奢侈的梦想变成可规划、可采购的标准化能力。

这意味着，人形机器人的发展重心，正在从“能不能动”转向“能不能干”。当“手”的问题被逐步攻克，机器人的应用边界将从实验室推向工厂、家庭、社会。

这就是这场“由手及身”的产业革命，如果手跑得足够快，足够强，灵巧手将不再是机器人的附庸，而是机器人能力的核心载体，从而更好带动整个产业的落地。

因时机器人的C轮融资，与其说是单个公司的里程碑，不如看作是中国机器人核心部件产业崛起的一个缩影。

在硬科技的深水区，通过长期主义的技术坚守、深度垂直整合的工程创新，中国企业有能力在全球产业链中占据关键位置。

当千万台具备灵巧操作能力的机器人走进千行百业，今天我们谈论的这轮融资、这个数字、这份名单，都将成为那个时代最坚实的注脚。